【ピックアップ銘柄検証】上場来高値を更新した銘柄のその後は？10月第3週の注目株「その後の明暗」

今週の相場概況と振り返り

今週の東京市場は、AI・半導体関連株への売りが週を通じて途切れませんでした。19日は前週末の米国で半導体株が売られた流れを受けて407円安の64,916円、20日はフランスの暴動を受けた欧米の長期金利の上昇と原油高が重なり、841円安の64,075円と続落です。21日は前日までの下げの反動で買いが先行し、今週の高値65,404円まで上げて545円高の64,621円で引けました。ところが22日は、米半導体製造装置大手ラムリサーチの決算後の下げと円高を受けて売りが止まらず、1,713円安の62,907円（-2.65%）と安値引けです。終値で63,000円を割り込むのは7月30日以来でした。23日も米国のハイテク株安を受けて今週の安値61,462円まで下げましたが、午後に半導体株へ買い戻しが入り、214円安の62,693円まで戻して引けています。週間では日経平均が2,631円安の62,693円（-4.03%）と2週続けて下げました。TOPIXは100.19pt安の3,965.81pt（-2.46%、高値4,073.13pt・安値3,907.33pt）、グロース250は24.58pt安の754.60pt（-3.15%、高値782.39pt・安値734.99pt）です。日経平均の下落率はTOPIXの1.6倍で、前週の5倍からは縮みましたが、22日はアドバンテストと東京エレクトロンの2銘柄だけで約805円を押し下げており、指数の下げが値がさの半導体株に偏る構図は続いています。

米国市場は、19日にNASDAQ100が+1.17%と反発し、20日は3Mの好決算でNYダウが+1.02%、21日は3指数がそろって上げました。流れを変えたのは22日で、メタ・プラットフォームズが決算で設備投資の計画を引き上げ、AI投資の採算を疑う見方が広がって、NASDAQ100は-2.90%、S&P500は-1.21%と下げています。23日は米国とイランの衝突再燃への懸念から原油が1バレル100ドルを超え、米10年債利回りが4.99%台へ上がったことが嫌気され、NYダウが652.82ドル安と4日ぶりに反落しました。週間ではNYダウが212.75ドル高の52,215.16ドル（+0.41%）、S&P500が35.76pt安の7,623.68pt（-0.47%）、NASDAQ100が230.02pt安の28,957.53pt（-0.79%）で、NYダウだけが前週末を上回りました。

上場来高値を更新した銘柄は、19日31、20日14、21日16、22日29、23日30と推移し、半導体の主力株は5日間とも一覧に入りませんでした。首相が外食産業の需要喚起策に言及したと伝わった外食株と、22日にプログラム言語PHPの重大な脆弱性が伝わったサイバーセキュリティ関連が、更新の中心です。来週は29日・30日に日銀の金融政策決定会合があり、利上げを見送る方針と報じられています。米国ではメタに続いて大手ハイテク企業の決算が続き、11月初めには中間選挙も控えています。

ローツェ（6323）

10/13に取り上げた銘柄です（下記のチャートの白い矢印が取り上げた日です）。
半導体株への売りが続いた今週、ローツェはフォロー銘柄のなかで最も大きく下げました。取り上げ翌日の14日は5,373円まで買われて前日に続き上場来高値を更新しましたが、終値は5,028円と高値から345円押し戻されています。日経平均が3,318円下げた15日は4,788円と下に窓を開けて寄り付き、4,416円まで売られて-10.98%で引けました。取り上げ時に勢いが続く条件とした4,900〜4,950円のゾーンも、決算を受けた上放れの仕切り直しとした9日の窓の下限4,503円も、この日の終値で下回り、9日の窓は埋まっています。今週に入っても売りは止まらず、日々の安値は15日から23日まで7営業日続けて前日を下回りました。取り上げ時に、そこまで下げれば上昇トレンド自体を見直す水準とした3,950円付近も、22日の終値3,710円で割り込んでいます。週末23日は日経平均とともに安値から戻し、3,657円で引けました。パフォーマンス表の騰落率は取り上げ翌日の始値5,109円から-28.42%で、表の最下位です。

今後の視点： 今の焦点は、どこで下げ止まるかです。週末終値3,657円は14日の上場来高値5,373円から3割余り下にあり、ボリンジャーバンドでは中心線の4,130円付近を下回って、-1σの3,620円付近とのあいだにあります。取り上げ時の+2σ〜+3σから帯の下半分まで下げたことになります。帯の中心線は5日前比で+1%台の切り上がりを残していますが、これは10月上旬の急騰を映した数字で、±1σ幅は横ばいに変わりました。RSI14は75前後から37前後へ、25日線乖離率は+28%台から-11%台へ下がっています。株価は200日線の3,740円付近も下回り、一目均衡表では雲の下へ抜けて三役好転も崩れました。取り上げ時にまだそろっていないとした25日線と75日線は、4,130円付近と4,140円付近でほぼ並ぶところまで近づきましたが、なお25日線が下です。上へ向かう勢いは、今は途切れています。そのなかで手掛かりになるのが23日の足です。3,391円まで売られたあと3,657円まで戻し、下ヒゲ140円が実体126円を上回る長い下ヒゲの陽線でした。この安値3,391円を割らずに、5日線の3,950円付近と21日の安値3,920円、22日の高値3,963円が集まる3,920〜3,965円のゾーンを終値で取り戻せるかが、立ち直りを確かめる最初の観測点です。15日に開けた窓（4,813〜4,961円）は手つかずのまま上に残っており、戻りの場面では上値の抵抗として意識されそうです。一方、3,391円を終値で割り込むと下げ止まりは確認できず、-2σの3,110円付近が次の目安になります。需給面では、貸借倍率が取り上げ時の30倍台から34倍台へ上がり、信用買残は341万株台から378万株台へ増えました。買残は出来高25日平均の1.1日分です。平均値幅率は8%台と取り上げ時の4%台から上がり、1日に320円前後動く荒い値動きが続いています。

テリロジーホールディングス（5133）

10/14に取り上げた銘柄です（下記のチャートの白い矢印が取り上げた日です）。
取り上げ翌日の15日は422円と、取り上げ日の終値453円から31円安く寄り付きましたが、497円まで買われて上場来高値を更新しました。終値は420円まで押し戻されたものの、16日は500円、19日は上に窓を開けて600円と、2日続けてストップ高で引けています。20日は613円まで上げて、取り上げ日から5営業日続けての上場来高値の更新となりましたが、そこから売りに転じて制限値幅の下限500円まで下げ、ストップ安で引けました。同じ20日には、子会社がIT・OTに対応したサイバーセキュリティ相談窓口の開設を発表しています。21日は468円まで下げて509円で引け、PHPの脆弱性が伝わってセキュリティ関連株が買われた22日は609円まで戻して+15%台の590円でしたが、23日は490円まで売られ、500円で週を終えました。取り上げ時に、今度は下値として終値で保つことを継続条件とした420〜440円の価格帯は、15日に安値408円まで割り込みながら終値は420円で、16日も419円まで下げてから500円まで買われています。19日以降の安値は21日の468円が最も低く、この価格帯には近づいていません。パフォーマンス表の騰落率は取り上げ翌日の始値422円から+18.48%で、表の2位です。15日は取り上げ日の終値を下回って寄り付いたため、取り上げ日の終値453円から数えると上昇率は+10.38%に縮みます。

今後の視点： 勢いを示す数字は、取り上げ時よりさらに大きくなりました。ボリンジャーバンドの中心線は5日前比で+14%台と、取り上げ時の+4%台から3倍を超える速さで切り上がり、±1σ幅も5日前の1.7倍に広がっています。取り上げ時は直近1年で初めて、2年4か月ぶりの更新でしたが、そこから5営業日続けて上場来高値を塗り替えました。取り上げ時に200日線の下にあった75日線も上抜け、移動平均線はパーフェクトオーダーに並んでいます。一方で、20日以降の値動きは荒れています。20日のストップ安、22日の+15%台、23日の-15%台と日々の振れが大きく、平均値幅率は15%台、1日に75円前後動く状態です。週末終値500円は+1σの480円付近と+2σの580円付近のあいだにあり、5日線の540円付近は下回りました。RSI14は76前後から58前後へ、25日線乖離率は+40%台から+30%台へ下がっています。上値では、20日の上場来高値613円に対して22日の高値は609円で止まり、更新の手前で売りが出ました。上昇が続くとみられるのは、21日の安値468円と+1σの480円付近が集まる470〜480円のゾーンを終値で保つあいだです。そのうえで5日線の540円付近を終値で取り戻せば、20日からの乱高下をこなしたと読めます。613円は20日と22日に上値を抑えた水準で、終値で上回るまでは戻りの場面の抵抗として意識されそうです。470円付近を終値で割り込むと20日以降の大きな値幅の揉み合いは下へ抜けた形となり、15日・16日の安値と取り上げ時の支えが並ぶ410〜420円付近まで下げる場合は、取り上げ日からの上昇そのものを見直す段階です。25日線の385円付近は週末終値から2割余り下にあります。信用買残は出来高25日平均の0.5日分と、取り上げ時の1日分あまりから軽くなりました。

吉野家ホールディングス（9861）

10/15に取り上げた銘柄です（下記のチャートの白い矢印が取り上げた日です）。
取り上げ時に上昇が続く条件とした、7月30日の上場来高値4,099円と13日の高値4,088円が並ぶ4,090〜4,100円付近は、取り上げ後の安値が16日の4,128円にとどまり、一度も試されませんでした。16日に4,196円まで上げて上場来高値を更新すると、首相が外食産業の需要喚起策に言及したと伝わった19日は外食株に買いが広がるなかで4,309円まで上げ、20日は日経平均が841円下げるなかで4,480円まで買われて+4.23%で引けています。取り上げ日の15日から20日まで、4営業日続けての更新です。今週、米系大手証券が弱気の判断を据え置いたまま目標株価を引き上げたとも伝わりました。21日は前日に売られた業種へ資金が戻り、前日に上位だった小売業が売られるなかで4,295円まで下げて-3.47%、22日も4,257円まで押しましたが、23日は4,510円まで上げて上場来高値を塗り替えています。ただ終値は4,343円と高値から167円押し戻され、上ヒゲが実体を大きく上回る長い上ヒゲの陰線でした。取り上げ時に、帯ごと持ち上がるのはこれからとした帯の中心線は、5日前比でわずかな切り上がりから+2%台へ速まっています。パフォーマンス表の騰落率は取り上げ翌日の始値4,159円から+4.42%です。

今後の視点： 勢いは取り上げ時から増しています。ボリンジャーバンドの±1σ幅は5日前の1.8倍と、取り上げ時の1.5倍から拡張が進み、中心線の切り上がりも+2%台に速まりました。直近1年で7回目だった取り上げ日の更新のあとも、16日・19日・20日・23日と4回の更新を重ね、移動平均線のパーフェクトオーダーと一目均衡表の三役好転も続いています。週末終値4,343円は+1σの4,160円付近と+2σの4,450円付近のあいだで、5日線の4,340円付近とほぼ同じ水準です。RSI14は72前後から69前後、25日線乖離率は10%台から11%台と、過熱の度合いは中程度のままです。気になる点は2つあります。1つは23日の長い上ヒゲで、上場来高値の水準で売りが出た事実です。もう1つは安値の推移で、20日の4,316円から21日4,295円、22日4,257円と2日続けて切り下げたあと、23日は4,314円へ戻しました。継続の観測点は、22日の安値4,257円を割らずに、終値で5日線の上を保てるかどうかです。そのうえで23日の高値4,510円を終値で上抜ければ、上ヒゲで示された上値の売りをこなしたと読めます。週末終値はこの上場来高値まで3%台で、上方に過去の値動きはありません。需給面では、信用売残が24万株台から27万株台へ増え、買残は6万株台から4万株台へ減りました。貸借倍率が1倍を割り込む売り長の形は取り上げ時より強まり、買残は出来高25日平均の0.1日分とごく軽い状態です。上場来高値の更新が続く場面では、売り方の買い戻しを誘う構造が残っています。下値では、4,257円を終値で割り込むと20日からの上値の重さが表に出た形となり、今週の上げはいったん仕切り直しです。25日線の3,880円付近から、9日に開けた窓の上限3,816円と一目均衡表の雲の上端3,814円が並ぶあたりまで下げる場合は、決算を受けた上昇の前提そのものを見直す段階です。平均値幅率は3%台で、1日に130円前後動きます。

ソリトンシステムズ（3040）

10/16に取り上げた銘柄です（下記のチャートの白い矢印が取り上げた日です）。
今週は、上場来高値の更新と急落が1日違いで並びました。取り上げ翌日の19日は3,410円で寄り付き、20日には3,220円まで下げましたが、PHPの重大な脆弱性が伝わってサイバーセキュリティ関連株に買いが集まった22日は、3,600円と上に窓を開けて寄り付き、3,830円まで買われて上場来高値を更新しています。ただ終値は3,615円と高値から215円押し戻され、上ヒゲが実体の15円を大きく上回る長い上ヒゲの陽線でした。23日は情報・通信業の更新銘柄が6銘柄中4銘柄で下げて引けるなか、3,240円まで売られ、22日に開けた窓（3,505〜3,570円）を埋めて、-7.88%の3,330円で週を終えています。取り上げ時に上昇が続く条件とした、13日の上場来高値3,320円と+2σが並ぶ3,320〜3,350円のゾーンは、20日（終値3,335円）と23日（3,330円）に終値でかろうじて保ったものの、ザラ場では2度とも下回りました。もう1つの条件とした安値の切り上がりは、19日の3,365円から20日に3,220円へ下げた時点で途切れています。割り込めば16日の急伸の仕切り直しとした3,150〜3,210円のゾーンには、今週は届いていません。パフォーマンス表の騰落率は取り上げ翌日の始値3,410円から-2.35%です。19日の寄り付きが取り上げ日の終値3,550円を140円下回ったぶん、取り上げ日の終値から数えると下落率は-6.20%に広がります。

今後の視点： 帯の中心線は5日前比で+8%台と、取り上げ時の+6%台よりさらに速く切り上がっています。直近1年の上場来高値の更新は22日で15回目と、更新を重ねる常連であることも変わらず、移動平均線のパーフェクトオーダーと一目均衡表の三役好転も続いています。ただ、±1σ幅は取り上げ時の5日前比1.6倍から横ばいに変わり、帯の広がりは止まりました。RSI14は84前後から62前後へ、25日線乖離率は+31%台から+14%台へ下がり、取り上げ時の過熱は冷えています。週末終値3,330円は+1σの3,300円付近のわずか上にあり、5日線の3,440円付近と一目均衡表の転換線3,430円付近は下回りました。22日の長い上ヒゲと23日の下げで、上場来高値の水準で売りが出たことははっきりしています。上昇が続くとみられるのは、20日の安値3,220円と23日の安値3,240円が並ぶ3,220〜3,240円のゾーンを割らずに、終値で+1σの3,300円付近を保つあいだです。2度試されて下げ止まったこのゾーンが、来週も支えとして効くかが見どころです。そのうえで5日線と転換線が集まる3,430〜3,440円付近を終値で取り戻せば、22日の上ヒゲからの押しをこなしたと読めます。3,220円を終値で割り込むと16日以降の上昇はいったん仕切り直しで、一目均衡表の基準線3,020円付近と14日・15日の安値3,040円が集まる3,020〜3,040円のゾーンまで下げる場合は、10月に入ってからの急ピッチな上昇そのものを見直す段階です。25日線の2,920円付近は週末終値から1割余り下にあります。平均値幅率は取り上げ時の4%台後半から7%台へ上がり、1日に240円前後動く荒い値動きです。信用買残は出来高25日平均の1.1日分と、取り上げ時の1.6日分から軽くなりました。

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【上場来高値ウォッチ】週次パフォーマンス

前週（10月12日〜10月16日。12日はスポーツの日で休場）に上場来高値を更新した銘柄について、10月23日終値時点でのパフォーマンスを集計しました。

• 合計銘柄数：76銘柄（上昇35・下落39・変わらず2）
• 騰落率の単純平均：-1.24%
• 最大上昇銘柄トップ3：ＪＢＣＣホールディングス（9889）+21.15%／テリロジーホールディングス（5133）+18.48%／グローバルセキュリティエキスパート（4417）+16.24%
• 最大下落銘柄トップ3：ローツェ（6323）-28.42%／第一工業製薬（4461）-26.01%／アドテック プラズマ テクノロジー（6668）-20.59%

※同一銘柄を複数回取り上げた場合は、最初の紹介日を基準としています。
※上場来高値を更新した銘柄のパフォーマンスを事後検証するものであり、売買を推奨するものではありません。投資は自己責任でお願いします。

週次パフォーマンス表（10/13〜10/16紹介分）

振り返りと考察

セクターローテーション分析

銘柄コードごとに最初の出現日で数えると、情報・通信業16銘柄の平均は+5.19%で、上昇12・下落4でした。上位にはＪＢＣＣホールディングス（9889）+21.15%、テリロジーホールディングス（5133）+18.48%、グローバルセキュリティエキスパート（4417）+16.24%、テクマトリックス（3762）+9.08%、ソリトンシステムズ（3040）+7.25%、大塚商会（4768）+6.99%が並びます。22日にPHPの脆弱性が伝わってセキュリティ関連が、米IBMの好決算を受けて情報サービスが買われた流れと重なりました。同じ業種でもサイバーソリューションズ（436A）は-10.93%です。逆風を受けたのは半導体に近い銘柄でした。電気機器9銘柄は1銘柄も上げられず平均-7.84%で、アドテック プラズマ テクノロジー（6668）-20.59%、明電舎（6508）-16.71%、京三製作所（6742）-11.40%が下げを主導しています。機械5銘柄も、竹内製作所（6432）+2.70%とグローリー（6457）+1.17%が上げた一方、ローツェ（6323）-28.42%、ＰＩＬＬＡＲ（6490）-19.52%、澁谷工業（6340）-12.67%の下げで平均-11.35%、化学3銘柄も第一工業製薬（4461）-26.01%を含めてすべて下げ、平均-10.76%でした。卸売業14銘柄は平均-3.38%で上昇5・下落9と割れ、マクニカホールディングス（3132）-16.04%、内外テック（3374）-13.35%が下げた一方、キヤノンマーケティングジャパン（8060）+7.24%、ハピネット（7552）+5.41%は上げています。外食株に買いが続いた小売業6銘柄は平均+1.85%で、ブロンコビリー（3091）+7.27%、吉野家ホールディングス（9861）+4.42%が上位です。電気機器と機械の14銘柄を除いた62銘柄の平均は+0.54%とプラスに転じ、表の平均を押し下げたのは半導体に近い2業種でした。

上位パフォーマー分析

上位の銘柄には、取り上げ後の押しが浅く、今週に入っても上場来高値の更新を続けたという共通点があります。上位10銘柄はすべて今週も更新に名を連ね、中本パックス（7811）は19日から5営業日続けて更新しています。取り上げ後の安値が出現翌日の始値から-3%以内にとどまったのも8銘柄でした。業種では10銘柄中6銘柄が情報・通信業です。出現日時点の直近1年の更新回数別では、1回から9回の39銘柄が平均+0.04%、10回から19回の21銘柄が-0.84%、20回から29回の12銘柄が-4.88%、30回以上の4銘柄が-4.83%と、回数の少ない銘柄ほど成績が良い形でした。ただ上位を見ると、2位のテリロジーホールディングスと4位の中本パックスが1回だった一方、首位のＪＢＣＣホールディングスは20回を重ねた常連で、回数だけでは分けられません。同じ銘柄でも出現日で数字は割れています。ＪＢＣＣホールディングスは13日出現が+21.15%、14日出現が+20.77%、15日出現が+15.99%、16日出現が+11.62%でした。取り上げ週に上げ続けたため後の出現ほど起点の始値が高く、測定期間も13日出現の8営業日から16日出現の5営業日へ短くなります。テリロジーホールディングスは14日出現が+18.48%、15日出現が+16.82%に対し、16日出現は-7.41%です。16日出現の起点は19日に窓を開けた始値540円で、そこから先は20日以降の乱高下だけを測っています。来週以降も、指数が崩れる日を挟みながら押しを浅く保ち、更新を続けられるかが上位を分ける条件になりそうです。

指数 vs パフォーマンス表

測定期間は異なりますが、日経平均の今週の騰落率-4.03%に対し、パフォーマンス表の騰落率の単純平均は-1.24%、中央値は-0.38%でした。76銘柄のうち55銘柄が日経平均の週間騰落率を、49銘柄がTOPIXの-2.46%を上回っています。前週は日経平均を上回りながらTOPIXには届きませんでしたが、今週は両方を上回り、個別が指数をアウトパフォームした相場でした。日経平均の下げは22日のように値がさの半導体株数銘柄に集中し、表の銘柄の多くはその影響を受けていません。出現日別では、13日出現の34銘柄が-2.57%、14日出現の16銘柄が-1.38%、15日出現の8銘柄が+0.96%、16日出現の18銘柄が+0.43%です。13日出現の銘柄は14日の始値が起点で測定期間は8営業日、16日出現は19日の始値が起点で5営業日しかありません。13日出現にはローツェ、第一工業製薬、アドテック プラズマ テクノロジー、マクニカホールディングスと下げの大きい銘柄が重なり、15日の急落も測定期間に含んでいます。後の出現日の平均が高いのは、その下げを含まない期間の短さによるところも大きいとみられます。

まとめ

今週フォローした4銘柄のうち、ローツェは半導体株への売りをそのまま受けて25日線と200日線を下回り、来週は23日の安値3,391円で下げ止まれるかの確認から入ります。残る3銘柄は今週も上場来高値を更新しましたが、吉野家ホールディングスは23日、ソリトンシステムズは22日に、更新した日に長い上ヒゲを残しました。テリロジーホールディングスは20日の上場来高値613円の手前で22日に上値を抑えられています。帯の中心線はそろって切り上がりを続けている一方、更新した水準では売りも出ており、来週はそれぞれ5日線や+1σを終値で保てるかが継続の観測点です。日経平均は23日に今週の安値61,462円から1,200円あまり戻して引けており、この安値を割らずに推移できるかが目先の焦点です。21日の高値65,404円は、戻りの場面で上値の目安として意識されそうです。23日の米国市場では、原油高と米長期金利の上昇を受けてNYダウが652.82ドル下げ、来週の東京市場は外部環境の重さを抱えて始まります。29日・30日の日銀会合で利上げを見送る方針と伝わる一方、大手ハイテク企業の決算はこれからが本番で、AI投資の見通ししだいで半導体株の振れはなお大きくなりそうです。今週の上場来高値の更新を支えたのはセキュリティを中心とした情報・通信業と外食株で、半導体株が揺れるなかでこの2つのまとまりの更新が続くかが、来週の見どころです。

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本記事は、上場来高値を更新した銘柄のその後のパフォーマンスを事後検証・考察するものであり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。

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