【ピックアップ銘柄検証】上場来高値を更新した銘柄のその後は？10月第4週の注目株「その後の明暗」

今週の相場概況と振り返り

今週の東京市場は、AI・半導体関連株に買いが戻って日経平均が3日続伸したあと、週末に売り直されました。26日はアドバンテストと東京エレクトロンの下げを受けて503円安の62,189円と3日続落し、今週の安値62,094円をつけています。27日は米国のハイテク株高を受けて1,078円高と4日ぶりに反発し、28日は685円高、29日は業績予想の上方修正と自社株買いを発表したアドバンテストに買いが集まり、今週の高値64,831円まで上げて705円高の64,659円で引けました。ところが30日は、米ハイテク企業の決算を受けてAI投資に見合う収益への不安が強まり、1,369円安の63,290円（-2.12%）と反落しています。週間では日経平均が596円高の63,290円（+0.95%）、TOPIXは0.74pt安の3,965.07pt（-0.02%、高値4,027.03pt・安値3,941.76pt）、グロース250は25.93pt高の780.53pt（+3.44%、高値812.05pt・安値749.36pt）でした。日経平均の上げは半導体の主力株に偏っており、685円上げた28日に東証プライムの7割にあたる1,096銘柄が下げています。

米国市場は、26日から28日までNASDAQ100が3日続伸しましたが、28日の引け後に発表されたアルファベットの決算が振るわず、29日は-1.38%と反落しました。30日はインテルが-28.6%と売られ、フィラデルフィア半導体株指数は-7.2%、NASDAQ100は-3.46%です。週間ではNYダウが444.85ドル安の51,770.31ドル（-0.85%）、S&P500が43.61pt安の7,580.07pt（-0.57%）、NASDAQ100が572.68pt安の28,384.85pt（-1.98%）と、3指数がそろって前週末を下回りました。

上場来高値を更新した銘柄は、26日24銘柄、27日25銘柄、28日28銘柄、29日7銘柄、30日29銘柄と推移し、半導体の主力株は5日間とも一覧に入りませんでした。週前半の中心は卸売業、27日はサイバーセキュリティ関連、半導体株が売られた30日は外食株と大型株です。来週は11月2日にアップルの決算があり、3日は東京市場が文化の日で休場となるなか米国の中間選挙を迎えます。6日には米雇用統計が控えています。

ベイカレント（6532）

10/19に取り上げた銘柄です（下記のチャートの白い矢印が取り上げた日です）。
取り上げ時に上昇が続く条件とした10,195円は、取り上げ後の安値が20日の10,510円にとどまり、一度も試されませんでした。株価は21日と22日に上場来高値を更新し、今週も26日、27日と更新を重ねています。28日は国内証券の投資判断引き下げが伝わって-2.54%の11,330円まで下げました。同じころ米系大手証券と国内中堅証券が相次いで目標株価を引き上げたとも伝わりました。29日は高値引けで前日の下げを取り戻し、半導体株が売られた30日は11,630〜11,810円の窓（幅180円、+1.5%）を開けて寄り付き、12,205円まで上場来高値を更新しています。買いが半導体以外へ向かう今週の地合いとも噛み合いました。ただ30日の終値は11,825円と高値から380円押し戻され、上ヒゲ355円が実体25円を大きく上回る長い上ヒゲの陰線です。パフォーマンス表の騰落率は取り上げ翌日の始値10,510円から+12.51%です。この始値は取り上げ日の終値10,740円より安かったため、取り上げ日の終値からでは+10.10%になります。

今後の視点： 勢いは取り上げ時から一段と強まりました。ボリンジャーバンドの中心線は5日前比で+8%台と、取り上げ時の+4%台の2倍の速さで切り上がっています。±1σ幅は5日前の2.4倍から1.2倍の横ばいに変わり、帯の広がりは一服しました。直近1年の上場来高値の更新は3回から7回へ増え、そのうち3回が今週です。移動平均線のパーフェクトオーダーと一目均衡表の三役好転も続いています。RSI14は83前後、25日線乖離率は+24%台と過熱の数字は大きいままで、崩れの兆しとして見ておきたいのは2点です。1つは30日の長い上ヒゲ、もう1つは安値の推移で、23日の11,305円から26日に11,235円、28日に11,155円と切り下げた日を挟んでいます。上昇が続くとみられるのは、5日線と30日に開けた窓の下限が並ぶ11,580〜11,630円のゾーンを終値で保つあいだです。そのうえで12,205円を終値で上抜ければ、上ヒゲで示された上値の売りをこなしたと読めます。上方に過去の値動きはありません。週末終値は+1σの11,140円付近と+2σの12,780円付近のあいだにあります。28日の安値11,155円と+1σが並ぶ11,140〜11,155円のゾーンを終値で割り込むと、今週の上げはいったん仕切り直しです。19日に開けた窓の下限は10,195円で、ここまで下げる場合は決算を受けた上放れそのものを見直す段階です。貸借倍率は1倍を割り込み、売残が買残を上回る売り長の形に変わりました。買残は出来高25日平均の0.1日分とごく軽い状態です。平均値幅率は4%台で、1日に580円前後動きます。

丸千代山岡家（3399）

10/20に取り上げた銘柄です（下記のチャートの白い矢印が取り上げた日です）。
取り上げ後の2営業日は上場来高値の更新が続き、23日には5,450円まで上げて、10月15日からの連続更新を7営業日に伸ばしました。ところが同じ23日に4,655円まで売られ、終値は620円安の4,760円（-11.52%）の大陰線です。特段の材料は見当たらず、上場来高値を更新した日に一転して値幅が大きく出ました。取り上げ時に上昇が続く条件とした4,970〜4,980円の水準も、連続更新の仕切り直しとした4,800円付近も、この日の終値で割り込んでいます。一方、今月の上昇の前提を見直すとした4,450〜4,550円のゾーンには届いていません。今週は26日に4,670円まで売られたあと、27日に+6.50%の5,080円と切り返しました。半導体株が売られた30日は外食株への買いが続くなかで5,350円まで上げ、+3.52%の5,300円で週を終えています。パフォーマンス表の騰落率は取り上げ翌日の始値5,140円から+3.11%です。

今後の視点： 焦点は、23日の下げをどこまで取り戻せるかです。安値は26日の4,670円から4,710円、5,010円、5,080円、5,120円と、4営業日続けて切り上がりました。ボリンジャーバンドの中心線は5日前比で+6%台と取り上げ時の+3%台から速まり、±1σ幅は5日前の1.8倍から横ばいに変わっています。直近1年の上場来高値の更新は13回で、今週は更新がありません。RSI14は82前後から69前後へ、25日線乖離率は+24%台から+17%台へ下がり、取り上げ時の過熱は冷えました。移動平均線のパーフェクトオーダーと一目均衡表の三役好転は保たれています。週末終値は+1σの5,080円付近と+2σの5,630円付近のあいだにあります。上昇が続くとみられるのは、5日線と+1σ、29日の安値が集まる5,080円付近から28日の安値5,010円までのゾーンを終値で保つあいだです。そのうえで23日の上場来高値5,450円を終値で上抜ければ、大陰線の値幅をすべて取り戻すことになり、上方に過去の値動きはありません。週末終値はこの上場来高値まで2%台です。5,010円を終値で割り込むと27日からの戻りは途切れた形となり、23日と26日の安値が並ぶ4,655〜4,670円のゾーンまで下げる場合は、今月の上昇の前提を見直す段階です。25日線の4,530円付近は週末終値から15%近く下にあります。貸借倍率はわずかに1倍を割り込み、売残が買残を上回りました。買残は出来高25日平均の0.7日分と軽い状態です。平均値幅率は3%台から4%台へ上がり、1日に260円前後動きます。

ノースサンド（446A）

10/21に取り上げた銘柄です（下記のチャートの白い矢印が取り上げた日です）。
上場来高値の更新は続きましたが、終値はついてきませんでした。取り上げ翌日の22日は2,951円まで上げて更新したあと2,779円の安値引けとなり、23日は2,979円、28日は2,987円と更新を重ねています。ただ、いずれの日も高値から押し戻され、取り上げ後の終値の最高は28日の2,920円で、週末は2,820円でした。今週のグロース250は+3.44%と上げましたが、同社の週末終値は前週末の2,895円を下回っています。取り上げ時に挙げた条件のうち、安値の切り上がりは26日の2,835円まで続いたあと、27日の2,779円で途切れました。終値で+2σの近辺を保つという条件も、週末は+2σの3,030円付近から200円あまり下で満たしていません。一方、割り込めば小休止とした2,700〜2,720円のゾーンには届かず、安値は22日と27日の2,779円が最も低い水準です。パフォーマンス表の騰落率は取り上げ翌日の始値2,882円から-2.15%です。

今後の視点： 帯の中心線は5日前比で+5%台と取り上げ時と同じ速さで切り上がり、±1σ幅は横ばいのままです。直近1年の上場来高値の更新は26回目に達し、更新を重ねる常連であることは変わりません。移動平均線のパーフェクトオーダーと一目均衡表の三役好転も続いています。RSI14は70前後から61前後へ、25日線乖離率は+19%台から+7%台へ下がり、過熱は冷えました。そのなかで週末終値は+1σの2,825円付近をわずかに下回り、5日線と一目均衡表の転換線が並ぶ2,850〜2,870円のゾーンも下回っています。上昇が続くとみられるのは、22日と27日の安値2,779円を割らずに、終値で2,850〜2,870円のゾーンを取り戻す場合です。2度試されたこの安値が来週も支えとして効くかが見どころです。上値では、2,951円、2,979円、2,987円と更新したどの日も終値が伸びず、2,950〜2,990円の価格帯で売りが出続けています。2,987円を終値で上抜ければこの揉み合いを上へ抜けた形で、上方に過去の値動きはありません。2,779円を終値で割り込むと22日からの揉み合いは下へ抜けた形となり、25日線と一目均衡表の基準線が並ぶ2,620円付近まで下げる場合は、10月の上昇の前提を見直す段階です。需給面では、貸借倍率が35倍台から14倍台へ下がりました。売残が2万株台から5万株台へ増えたためで、買残は74万株台から83万株台へ増え、出来高25日平均の1.1日分です。平均値幅率は5%台のままで、1日に160円前後動く荒い値動きは続いています。

セグエグループ（3968）

10/22に取り上げた銘柄です（下記のチャートの白い矢印が取り上げた日です）。
サイバーセキュリティ関連への売買に振られながら、上場来高値を2度更新して元の水準へ戻りました。取り上げ翌日の23日は863円で寄り付いたあと809円まで売られ、26日も804円まで下げています。27日は、26日の関係閣僚会議で高市首相が能動的サイバー防御の発動も視野に入れて対応する考えを示したと伝わり、関連株に買いが集まるなかで887円まで上げて更新し、+6.94%の878円で引けました。ただ28日は890円まで更新を重ねたものの、関連株が売られて-3.19%の850円となり、29日は805円まで下げて812円、週末は811円です。取り上げ時の条件のうち、安値の切り上がりは23日の809円で途切れました。一方、終値で旧上場来高値の809円を上回るという条件は週末まで保っていますが、その差は2円です。仕切り直しとした800〜810円のゾーンには23日・26日・29日・30日の安値が入ったものの終値では割り込まず、15日の安値780円にも届いていません。前週末の820円からは-1.10%で、関連株の買いが1日で入れ替わった今週の動きをそのまま映しています。パフォーマンス表の騰落率は取り上げ翌日の始値863円から-6.03%です。

今後の視点： 勢いは取り上げ時より落ちています。帯の中心線は5日前比で+4%台と、取り上げ時の+6%台から鈍りながらも切り上がりを保ち、±1σ幅は横ばいです。直近1年の上場来高値の更新は9回から11回へ増え、移動平均線のパーフェクトオーダーと一目均衡表の三役好転も続いています。RSI14は70前後から56前後へ、25日線乖離率は+18%台から+4%台へ下がり、過熱は冷えました。そのなかで週末終値は+1σの845円付近と25日線の775円付近のあいだにあり、5日線の834円付近と一目均衡表の転換線840円付近も下回っています。上昇が続くとみられるのは、26日・29日・30日の安値が並ぶ804〜806円を割らずに、転換線と+1σが並ぶ840〜845円のゾーンを終値で取り戻す場合です。上値では、22日の877円、27日の887円、28日の890円と更新を重ねながら、終値の最高は27日の878円にとどまり、870〜890円の価格帯で売りが出ています。890円を終値で上抜ければこの価格帯を上へ抜けた形で、上方に過去の値動きはありません。804円を終値で割り込むと27日からの上昇はいったん仕切り直しで、25日線と15日の安値が並ぶ775〜780円のゾーンまで下げる場合は、10月の急伸の流れそのものを見直す段階です。11月12日には決算発表を予定しており、その内容しだいで値動きの前提が変わりうる点も見ておきたいところです。需給面では、貸借倍率は4倍台のままで、信用買残は出来高25日平均の1.3日分から1.0日分へ軽くなりました。基準日は10月23日で、27日の急伸後の変化はまだ入っていません。平均値幅率は5%台から6%台へ上がり、1日に50円前後動く荒い値動きです。

竹内製作所（6432）

10/23に取り上げた銘柄です（下記のチャートの白い矢印が取り上げた日です）。
週明け26日の更新を最後に、株価は下げに転じました。取り上げ週の23日には国内証券の投資判断と目標株価の引き上げが伝わっています。26日は8,230円まで上げて上場来高値を更新し、直近1年で15回目としましたが、終値は7,920円と高値から310円押し戻され、その後は29日まで3日続落しました。取り上げ時の条件のうち、更新の確定とした8,020円の終値での上抜けは果たせず、取り上げ後の終値の最高は取り上げ日の7,990円のままです。小休止の目安とした7,710〜7,790円のゾーンは、28日の終値7,670円で割り込みました。日経平均が685円上げた28日に下げた形で、東証プライムの7割が下げた28日の地合いと重なります。上昇の前提を見直すとした7,410〜7,480円のゾーンには届かず、週末は7,640円でした。パフォーマンス表の騰落率は取り上げ翌日の始値8,140円から-6.14%です。26日の寄り付きが取り上げ日の終値7,990円を上回っていたため、取り上げ日の終値からでは-4.38%にとどまります。

今後の視点： 今の焦点は、どこで下げ止まるかです。安値は26日の7,840円から7,740円、7,670円、7,570円、7,550円と、4営業日続けて切り下がりました。週末終値は中心線の7,570円付近の少し上にあり、取り上げ時の+2σ近辺から帯の中ほどまで下げています。5日線の7,730円付近と一目均衡表の基準線7,680円付近も下回りました。RSI14は63前後から51前後へ下がり、25日線との乖離はごくわずかです。それでも上昇の土台は残っており、帯の中心線は5日前比で+1%台の切り上がりを保ち、取り上げ時に整った移動平均線のパーフェクトオーダーも、一目均衡表の三役好転も崩れていません。±1σ幅は横ばいに変わりました。この土台が保たれたまま、30日の安値7,550円から25日線、75日線、15日の安値、一目均衡表の雲の上端までが集まる7,400〜7,570円のゾーンで下げ止まるかが、来週の最初の観測点です。そのうえで5日線と+1σが並ぶ7,730〜7,800円のゾーンを終値で取り戻せば、26日からの下げは一服と読めます。7,400円を終値で割り込む場合は、13日の決算を受けた上昇そのものを見直す段階で、200日線の7,140円付近が次の目安になります。需給面では、貸借倍率が32倍台から20倍台へ下がり、買残も出来高25日平均の1.9日分から1.5日分へ軽くなりました。なお買残に偏った形で、戻りの場面では上値の重さが意識されそうです。平均値幅率は3%台から4%台へ上がり、1日に320円前後動きます。

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【上場来高値ウォッチ】週次パフォーマンス

前週（10月19日〜10月23日）に上場来高値を更新した銘柄について、10月30日終値時点でのパフォーマンスを集計しました。

• 合計銘柄数：56銘柄（上昇19・下落35・変わらず2）
• 騰落率の単純平均：-1.63%
• 最大上昇銘柄トップ3：グローバルセキュリティエキスパート（4417）+16.11%／片倉工業（3001）+13.12%／ベイカレント（6532）+12.51%
• 最大下落銘柄トップ3：テリロジーホールディングス（5133）-24.46%／サイバートラスト（4498）-19.48%／ムービン・ストラテジック・キャリア（421A）-19.02%

※同一銘柄を複数回取り上げた場合は、最初の紹介日を基準としています。
※上場来高値を更新した銘柄のパフォーマンスを事後検証するものであり、売買を推奨するものではありません。投資は自己責任でお願いします。

週次パフォーマンス表（10/19〜10/23紹介分）

振り返りと考察

セクターローテーション分析

銘柄コードごとに最初の出現日で数えると、情報・通信業14銘柄の平均は-5.25%で、上昇4・下落10でした。前週に買われたセキュリティ関連が大きく下げ、テリロジーホールディングス（5133）-24.46%、サイバートラスト（4498）-19.48%、ソリトンシステムズ（3040）-13.06%が並びます。27日に急伸した銘柄も28日には売られ、買いが続きませんでした。同じ業種でもグローバルセキュリティエキスパート（4417）は+16.11%、ビジネスブレイン太田昭和（9658）は+5.04%、オービックビジネスコンサルタント（4733）は+3.75%と、向きが割れています。この14銘柄を除いた42銘柄の平均は-0.42%で、表の平均を押し下げたのは情報・通信業でした。追い風を受けたのは内需寄りの銘柄です。小売業8銘柄は平均+1.65%（上昇4・下落3・変わらず1）で、ＳＲＳホールディングス（8163）+10.05%、丸千代山岡家（3399）+6.32%、吉野家ホールディングス（9861）+3.94%と外食株が上位に並びました。卸売業6銘柄は平均+1.07%（上昇3・下落3）で、メディパルホールディングス（7459）+10.39%、日本紙パルプ商事（8032）+5.87%、ハピネット（7552）+5.72%が上げる一方、オーウイル（3143）は-12.17%です。食料品5銘柄も平均+0.87%でした。サービス業7銘柄は平均-0.56%ですが、ベイカレント（6532）+12.51%とムービン・ストラテジック・キャリア（421A）-19.02%の差が大きく、平均だけでは語れません。

上位パフォーマー分析

表の上位は、取り上げ後の押しが浅く、今週に入っても更新を続けた銘柄です。上位10銘柄のうち9銘柄が今週も更新しており、例外は7位の丸千代山岡家だけでした。取り上げ後の安値が出現翌日の始値から-3%以内にとどまったのも同じ9銘柄で、丸千代山岡家は23日の急落で-6.62%まで下げています。日本紙パルプ商事は今週の5営業日すべてで更新しました。全56銘柄で見ても、今週更新した31銘柄の平均は+1.70%、更新しなかった25銘柄は-5.76%と、差ははっきりしています。出現日時点の直近1年の更新回数別では、1回から9回の25銘柄が-1.07%、10回から19回の19銘柄が-3.21%、20回から29回の9銘柄が-0.64%、30回以上の3銘柄が+0.76%で、回数の多少だけでは分けられません。同じ銘柄でも出現日で数字は割れます。丸千代山岡家は19日出現が+6.32%、20日出現が+3.11%、21日出現が+2.32%、22日出現が-1.85%と、上げ続けたぶん後の出現ほど起点の始値が高く、測定期間も短くなります。23日出現が+9.73%と跳ねたのは、起点が急落後の26日の始値4,830円だからです。片倉工業（3001）も19日出現の+13.12%から23日出現の+3.09%まで順に小さくなりました。来週以降も、押しを浅く保ちながら更新を続けられるかが上位を分ける条件になりそうです。

指数 vs パフォーマンス表

測定期間は異なりますが、日経平均の今週の騰落率+0.95%に対し、パフォーマンス表の騰落率の単純平均は-1.63%、中央値は-1.11%でした。56銘柄のうち日経平均を上回ったのは19銘柄、TOPIXの-0.02%を上回ったのは21銘柄にとどまり、日経平均は上昇したが個別は置き去りの相場でした。前週の表が日経平均とTOPIXをともに上回ったのとは逆の形です。日経平均を押し上げた半導体の主力株は表に入っておらず、その上げの恩恵を受けていません。ただし比べている起点は違います。表の起点として最も早い20日の始値64,755円から見ると、日経平均は週末までに-2.26%で、同じ20日の始値を起点にする19日出現の31銘柄の平均-1.40%は、これを上回っています。出現日別では、19日出現の31銘柄が-1.40%（測定期間9営業日）、20日出現の3銘柄が-0.90%（8営業日）、21日出現の4銘柄が+1.27%（7営業日）、22日出現の10銘柄が-2.37%（6営業日）、23日出現の8銘柄が-3.33%（5営業日）です。23日出現の平均はサイバートラストの-19.48%に大きく引き下げられており、この1銘柄を除くと-1%台まで縮みます。

まとめ

今週フォローした5銘柄は、向きがはっきり分かれました。ベイカレントは今週も更新を重ね、丸千代山岡家は23日の急落から切り返し、どちらも週末終値が+1σの上にあります。ノースサンドは更新しても終値が追いつかず、竹内製作所は中心線の近くまで下げて下げ止まりの確認から入ります。セグエグループは関連株の売買に振られ、上場来高値を2度更新しながら旧上場来高値809円の近くまで戻りました。25日線乖離率はベイカレントが+24%台と高いままなのに対し、丸千代山岡家は+17%台、ノースサンドは+7%台、セグエグループは+4%台、竹内製作所はごくわずかと、過熱の解消が進んだ銘柄が増えています。ベイカレントが30日に開けた窓（11,630〜11,810円）を保てるかも来週の判断材料です。来週の東京市場は、NASDAQ100が-3.46%、フィラデルフィア半導体株指数が-7.2%となった30日の米国市場を受けて始まります。日経平均は30日の安値62,711円から26日の安値62,094円までの水準で下げ止まるか、64,831円の今週の高値へ戻せるかが焦点です。3日は東京が休むなかで米国の中間選挙を迎え、4日には開票の動きを受けた東京市場の反応が出ます。6日の米雇用統計も控えており、下げ止まりを確かめるには材料の多い週で、AI投資をめぐる見方が半導体株の振れを大きくしそうです。半導体株が揺れるなかで、外食を含む内需株と大型株の更新が続くかが、来週の見どころです。

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本記事は、上場来高値を更新した銘柄のその後のパフォーマンスを事後検証・考察するものであり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。

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